汽车行业继续分化悲观情绪恐将持续的

汽车：行业继续分化 悲观情绪恐将持续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

不用贷款 投资建议汽车板块整体受到经济下滑预期的影响较大，销售数据也整体下滑明显，数据显示经过了2009和2010两年汽车销量大幅增长以后，汽车销量增速将下滑至一个相对合理的水平，而这个过程给市场带来的阵痛正在显现并将持续一段时间。

增速整体下滑以后的分化将是未来资本市场解读汽车整个行业的重要逻辑。因此，我们认为需要将汽车行业的关注点放在未来继续保持较高增长的子行业中，在行业整体调整以后，一些增速较高的子行业将会有所表现。

细分板块中，我们依旧看好优势汽车零部件和新能源汽车产业链。

理由是随着2009和2010两年大量销售的中低端汽车，优势汽车零部件的更换需求将在一定程度上弥补汽车产量增速下滑的影响；而新能源汽车产业规划也将近期出台，新能源汽车产业链依旧会是市场关注的热点，可能独立于整个汽车板块的运行。零部件行业推荐盈利能力较强的公司：

潍柴动力，松芝股份；新能源产业链推荐的公司：曙光股份、宇通客车。

上周商用载货车和商用客车大幅下跌，零部件表现较好商用载货车和商用载客车出现较大幅度的下跌，本周下跌幅度分别达到 .54%和2.64%，汽车零部件板块表现最佳，上涨0.22%，市场走势整体符合我们前期对细分行业整体情况的判断。

汽车行业重点信息概览（1）新能源车鼓励政策有望调整或加大混动车补贴力度；（2）86款汽车入围“第六批节能汽车推广录”（ ）北汽集团新能源汽车7月份开始量产；（4）4月份英国汽车产量下跌12.2%；（5）4月俄罗斯汽车产量增六成至17万辆。

重点公司信息速递（1）安凯客车签署重大合同；（2）宁波华翔回购股份；（ ）福田汽车发布1060台纯电动环卫车产品采购合同的公告；（4）中鼎股份设立子公司公告；（5）上海汽车公布资产重组草案；（6）庞大萨博签署合作备忘录。