幸福快乐地产房地产房地产开发和销售增长情况良好依依不舍

地产：房地产 房地产开发和销售增长情况良好 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

房地产企业资金来源充裕。月，房地产开发企业本年资金来源10469亿元，同比增长69.5%。

房地产开发和投资增长情况良好。月，全国完成房地产开发投资 ,14 .64亿元，同比增长 1.09%，完成新开工面积1.49亿平方米，同比增长 7.5%。

商按照每天10mg的服用量计算品房销售增长明显。月，全国商品房销售面积7155万平方米，同比增长 8.2%，商品房销售额4116亿元，同比增长70.2%。

国土部出台《国土资源部关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》。《通知》要求保障性住房、棚户改造和自主性的中小户型住宅用地供应比例不低于70%，同时要求加强土地市场监管，其目的在于缓解普通商品住宅供需矛盾，抑制房价，严格土地竞拍和土地市场监管，有利于资金实力和项目管理能力较强的大型房地产开发企业。

投资策略。经过前期的持续调整，目前房地产企业估值水平明显下降，从已经公布2009年年报的公司来看，2009年房价的快速提高和预收账款的大幅增长在很大程度上确保2010年房地产上市公司毛利率的提高和业绩的增长，建议重点关注龙头公司，包括万科A、金地集团、招商地产、新湖中宝以及二线优质地产公司，包括鲁商置业、福星股份、冠城大通。

风险提示。1）2月份CPI和PPI继续上涨，通货膨胀的压力不断加大，未来央行加息和“音乐厨房”的出现上调准备金率的可能加大，紧缩性的货币政策将对房地产企业的资金面形成压力。2）国家可能会出台新的针对房地产的调控政策。

2月份国房景气指数继续上涨2月份，全国房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为105.47，比去年12月份提高1.8 点，比去年同期提高10.61点。

房地产企业资金来源十分充裕，开发意愿较高月，房地产开发企业本年资金来源10469亿元，同比增长69.5%。

其中，国内贷款2489亿元，增长46.1%；利用外资5 亿元，下降2 .5%；企业自筹资金 446亿元，增长50.6%；其他资金4482亿元，增长111.9%。

在其他资金中，定金及预收款2446亿元，增长10 .7%；个人按揭贷款144 亿元，增长168.1%。