机械制造月挖机近翻倍增长荐股物业

机械制造：9月挖机近翻倍增长 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：先导智能、长川科技、郑煤机、春晖股份、三一重工、弘亚数控、杰克股份、台海核电、华宏科技上周机械行业上涨1.9%，同期沪深 00指上涨2.2%，细分板块中，环保设备板块涨幅最大，上涨6%，工业自动化、智能物流、铁路设备、 C自动化、工程机械、农业机械板块涨幅较为领先，其余板块均有小幅上涨；仅锂电设备板块下跌0.89%。

周核心观点：提示重点关注半导体行业机会。全球半导体产业迎来景气周期，我国政府将半导体行业作为战略新兴产业，利好政策不断加码。关注晶圆制造、芯片封测制程龙头企业。双积分制政策最终落地，对整车厂压力再加码。今明两年有望成为整车厂及电池厂扩产高峰，锂电设备企业将受益补库存进程。近期工信部表示正在研究制订传统能源汽车限售限产时间表，叠加双积分制细则有望近期推出，将进一步激发车企布局新能源热情。国家严查“地条钢”，废钢流入主流钢厂带动加工设备需求增长，废钢加工设备迎来历史性机遇。

而今天我们要说的这件事 投资机会概述：

机会一：国内外半导体产业进入高景气周期，设备企业受益国产替代。受物联、云计算等新兴应用领域需求带动，全球半导体行业进入景气周期。WSTS预测2017年全球半导体行业增速将达到17%。我国政府从产业安全和经济性角度考虑，将半导体行业定义为战略性新兴产业，支持政策不断加码。近三年我国半导体市场规模都以超过全球20个百分点的速度快速增长。尤其是封测领域长电科技、华天科技、通富微电等企业成长快速，我国话语权增强。晶圆制造领域也有局部突破。我国已逐步进入设备国产替代进程。重点推荐长川科技、至纯科技、晶盛机电等，建议关注北方华创等。

机会二：双积分制落地，锂电设备企业有望受益下游补库存。9月 0日，双积分制政策最终落地。虽然在部分指标上有所下调，但对于整车厂仍是不小的挑战。整车厂为完成2019~2020年10%、12%（可调节）的新能源汽车积分目标，或将在近几年加速扩产。根据锂电产能扩充周期考虑，今明两年设备企业有望受益整车厂、电池厂补库存进程，订单、业绩再迎高峰。继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份、海源机械、三花智控。

机会三：9月挖机销量同比增速92. 8%，工程机械三季报业绩大幅预增。9月挖掘机销量10496台，同比增长92. 8%；月累计销量10.19万台，同比增长100.1%。

下游需求情况看，9月中国地区小松工程机械月均开工小时数1 7.1小时/台，较去年同期上升2. %，持续维持高位，预计全年销量有望超过1 万台。在北方地区环保政策监察趋严背景下，工程机械作为非道路机械重要品类，存量设备排放标准不达标，加速工程机械产品更新换代周期。上市公司资产负债表修复后，三季度业绩逐步体现在利润表上，已发布三季报业绩预告的柳工预计归母净利润2.78亿元~2.82亿元，中联重科12.5亿元~1 . 亿元，徐工预计7.亿元。未来工程机械行业将强者恒强，重点推荐三一重工、中联重科，及核心零部件进口替代厂商恒立液压。

机会四：iPhone8和X的四大工艺创新拉动上游 C设备需求增长。iPhone8携四大工艺技术创新将催化 C消费电子行业新的消费热情，同时也将引领新的技术趋势及工艺创新，为上游设备（比如CNC机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、SMT生产线设备）带来全新的投资机会。重点推荐智云股份、联得装备、精测电子、大族激光、劲胜智能、昊志机电。

风险提示：宏观经济持续下行，下游市场波动剧烈