监管细则现双向利好互联网金融即将迎来春天.源泉

监管细则现双向利好 互联金融即将迎来春天

“贷监管细则的出台实际上是双向利好，互联金融行业的春天即将来临。”中国人民银行金融研究所互联金融研究中心副秘书长庾力在日前举办的互联金融投资者教育全国大讲堂北京站活动上发言表示。

随着贷细则正式落地，预示着贷行业正式进入洗牌期，此时，从最基本的方向出发，做好投资者教育，才是对互联金融投资者长期权益真正的保护。

9月24日，由互联金融中心主办，唐小僧协办，中国企业报、中企资本汇支持的互联金融投资者教育全国大讲堂在京举办，本期主题为“洗牌期的互联金融投资选择”。

中国人民银行金融研究所互联金融研究中心副秘书长庾力、中国企业改革与发展研究会副会长李锦、中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛、北京市中闻律师事务所合伙人李亚、资邦元达（上海）互联金融信息服务有限公司董事长兼总经理孟凡波、京华时报金融周刊主编凌冲出席活动并针对监管趋势及投资选择等为投资者进行分析解读。

监管落地 迎双向利好

继去年12月份《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》开始征求意见，历经8个月的时间，贷监管暂行办法正式落地。2016年8月24日，银监会、公安部、工信部、国家互联信息办公室联合发布《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，该办法主要以负面清单的形式，规定贷行业不可触碰13条红线。

庾力表示，当前，贷平台主要存在规模增长势头过快、创新偏离轨道、风险乱象时有发生等问题。

中国人民银行金融研究所互联金融研究中心副秘书长

庾力

但她认为，贷监管细则的出台对行业是双方向利好。首先，利好于整个行业的发展。行业将进一步加速洗牌，一大批不符合监管规定的平台被淘汰出局；而从企业自身来看，整肃行业也是给合规平台一个公平竞争的商业环境。其次，利好于广大的投资者。让投资者和借款者对互联金融行业重新树起信心，行业的春天即将来临。“有了规则，有人管了，投资者的权益得到了保障。”

尹振涛也认为，业界对贷监管细则有些误读，实际上监管落地利好行业发展。他表示，贷平台从“野孩子”到“有人管”，并且明确了监管分工，而备案制的监管理念也是监管方面的一次创新，因为备案制是金融监管领域最低的门槛。

中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任 尹振涛

关于争议较大的“ 20万、100万借款上限”的设定，尹振涛表示，这主要是为了让贷平台与法律接轨。他提到，非法集资的入刑规则中对金额也限定在20万和100万， “对贷平台而言，第一与上位法的结合，第二从法律规定上、从监管规则上对贷平台给予很好的保护。”

李锦也提到了监管创新的问题。“要把传统金融和线上金融区分开来，它们的表象虽然一样，但基因是不同的。目前出现乱象既有从业者的问题，更有缺乏有利于互联金融发展监管准则方面的原因。监管政策制定之所以落后于行业发展，是因为不知道互联金融的风险源在哪里，它的风险特点是什么。”

他表示。

中国企业改革与发展研究会副会长 李锦

洗牌来临 贷平台加速转型

随着国家层面对互联金融全面监管整治的不断加强，行业风险也逐渐暴露，加之监管细则正式落地。越来越多的平台开始谋求转型，特别是对于大额业务贷平台，限额的规定使得其必须对业务模式进行整改，以寻求合规发展，例如“科技金融”、“区块链”“消费金融”等成为其转型的主要方面。

会比别人少了许多功利与匆忙对此，庾力认为，贷监管细则明确了络借贷以小额为主的经营模式。换言之，“小额分散一定是络借贷平台的坚决要执行的经营模式。”

根据《贷行业8月月报》，8月停业及问题平台共有99家，问题平台发生率较上月下降了1.84%。其中，停业转型类型的平台数量占比为57.58%、问题平台的平台数量占比为42.42%。这继5月开始连续4个月停业转型平台数量要超过当月问题平台数量。

李锦认为，目前是互联金融行业发展的阵痛，是洗牌期。在加速行业洗牌，大部分平台面临关门或转型的同时，也是政府监管落地、政策创新、监管态度细化，还是投资者的投资理性转化期。

作为从业者的孟凡波表示，贷平台的转型与调整是循序渐进的过程，不存在一蹴而就的可能。《暂行办法》落地之后，唐小僧将从信息展示、底层资产两个方面进行改革。一方面，平台上的定期类和现金类产品信息，将分别对应金融资产交易所备案公示或发行的收益权类产品和开放式现金管理类的产品。另一方面，平台对金融产品底层资产的审核会更加严格。

资邦元达（上海）互联金融信息服务有限公司董事长兼总经理

孟凡波

贷投资 首先关注平台安全与合规

目前，很多贷平台鉴于监管和经营等因素，开始向不同业务模式转型。在这种情况下，投资者该如何甄别靠谱的平台？如何选择合适的产品？

李亚认为，作为投资人在选择平台时，首先关注这个平台的安全与合规性问题。“我认为合规应当是每个互联金融平台的一个标配性的产品，所以不能是选择产品的参考要素

。相反，我们要看平台是否有不合规的地方。”

北京市中闻律师事务所合伙人 李亚

他表示，不合规代表有风险，而贷平台最大风险除了道德风险之外，就是非法集资问题，即指违反国家金融管理法律规定，向社会公众，包括单位和个人吸收资金的行为。其中，涉及到的主要罪名有非法吸收公众存款罪，及集资诈骗罪。目前，涉及到非法集资的典型案件有e租宝案、泛亚案、U币案等。

孟凡波认为，在选择甄别平台时，首先要关注平台是否触碰用户的资金。如果存在触碰资金的现象，平台跑路的几率就会加大。另外，要在进行投资时，要了解平台风控体系，即平台是否建立事前审核机制、事中监测机制和预警机制，是否根据不同产品类型，建立相应的审查机制、审查方案、审查流程及风控方案等。对此，孟凡波表示风控是平台的核心竞争力，只有建立了风控体系，才能及时发出预警信息，并立即启动相应的处理方案，进而减少资金损失。

作为投资者代表的凌冲总结了投资选择时应参考的要素，他认为，在贷平台上投资，首先要学会做减法，做到“五避”，即避开一年期以上的标的；避开企业债房贷供应链等大额平台；避开知名度低的平台；避开负面报道频发的平台；避开高收率平台。

京华时报金融周刊主编 凌冲

他还提到，除了做减法以外，还可以按照监管层发布的信息或第三方平台统计数据来筛选投资平台。此外，他还建议投资者要分散投资，不要把所有的资金投到一个平台上，要学会分摊投资风险。

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