铁矿石将继续挤压困境下的钢铁业.蹭飞

海南昌江核电工程今年上半年完成投资13.53亿元 | 发布者：陈伟浩 | 来自工程机械从监控的行业数据来看，2011年全年综合钢价同比上升了9%，而同期进口铁矿石价格同比上升了 6%，全年行业吨钢毛利约60元左右，同比降幅约66%。 跑路 这一现象从温州商帮扩大到了钢铁行业，春节过后，一些钢铁行业的老板忽然不见了踪影。行业的低利润让产业链上下游心有不甘，一场资本转移的游戏已拉开大幕，资金链断裂的连锁反应正在考验钢铁业。

2011年钢铁公司盈利能力减弱，年报情况普遍低于市场预期。从监控的行业数据来看，2011年全年综合钢价同比上升了9%，而同期进口铁矿石价格同比上升了 6%，全年行业吨钢毛利约60元左右，同比降幅约66%，故大部分公司年报营业收入、营业成本显著上升，但盈利指标却普遍下滑。

去年仅方大炭素、方大特钢、久立特材、西宁特钢等极少数企业净利润年同比增速在50%以上,大冶特钢、太钢不锈盈利基本持平;超六成以上的钢铁公司净利润年同比负增长,鞍钢、宝钢、八一等7家公司的盈利明显低于市场一致预期；其中以板材为主的普碳钢公司受产能过剩及汽车、机械等下游需求增速下降双杀，盈利下滑最为明显；具备铁矿石资源优势或特钢类的公司业绩相对稳定。

2011年四季度钢市惨淡是影响钢厂全年盈利的关键因素，2012年一季度行业情况也不容乐观。10月中旬进入需求淡季后，第四季度综合钢价环比大幅下滑约10%，而同期进口铁矿石价格环比仅下降了1%，这种倒挂局面更是导致行业毛利率创0.5%以下的年内新低，大部分钢铁公司存货减值计提情况大量增加，亏损面进一步扩大、拉低全年盈利。

2012年以来这种压力仍在延续，1月份受到春节因素的干扰，市场全面转淡，钢价上行乏力，月环比下滑1%，同比更是大幅下滑10.8%；在矿价依然较高的情况下，模型测算1月份吨钢综合毛利约为-225元，较四季度的-215元环比没有明显改善，在去年同期218元的基础上大幅下滑-20 %；不仅是当前钢价羸弱、成本环比无显著改善，去库存压力也开始倍增，现社会库存总计17 7.1万吨，月环比增长 0.19%，同比增长9.09%；通过我们近期与业内交流，多认为在地产政策继续从紧、缺少大规模投资拉动的前提下，短时期钢铁下游需求纵然能季节性恢复，但已难见类似前2年的高增长态势。

2012年钢铁工业将面临更加严峻的考验，需求减弱使得供需矛盾更加突出，且铁矿石等原料价格高启将继续挤压钢铁业利润。