汽车行业趋势向好荐股

汽车：行业趋势向好 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上游锂产品价格不断上涨，后续仍然看好。盐湖提锂产能释放缓慢，国内矿石开采受阻，锂矿石价格上涨，导致锂产品价格近一年来持续上涨。

户外的空气远离城市喧嚣 在新能源汽车需求高涨和国内锂产品供应增长缓慢的情况下，预计锂产品涨价将持续。建议关注天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）。

动力电池14年成为锂电池最大增长端，15年板块景气度继续提升。

2014年国内锂离子电池电芯产量为2986.8万KWh，同比增长 1%，动力电池同比增长1 0%，15年Q1继续大增，板块收入和利润增长有望加快。

建议关注沧州明珠（002108）、天赐材料（002709）、东源电器（002074）。

电机电控Q1增速明显回落。电机电控板块14年收入和净利稳健增长，Q1由于消费电子和汽车增速下移，板块收入和净利回落明显。从一季度业绩来看，电子电控板块我们看好均胜电子（600699）、宁波韵升（600 66）、宏发股份（600885）、中航光电（002179）、正海磁材（ 00224）。

充电设备建设继续低于预期。到2014年底，国内共建成充电站72 个，同比增长 9.6%，建成充电桩数量28000个，同比增长24. %，建设进度远远低于预期。今年充电桩规划和充电桩补贴政策有望出台，补贴政策落实后充电桩建设有望真正迎来爆发。充电设备的爆发当前业绩上爆发还比较难，重点关注业务布局先行者，结合能源互联的主线，我们推荐关注特锐德（ 00001）、万马股份（002276）。

整车销量增速继续回落，竞争加剧。乘用车行业已经迈过了高速成长期，进入了平稳增长阶段。整个竞争格局比较稳定，但行业内竞争加剧，发展新能源汽车是必然趋势。建议关注比亚迪（002594）、万向钱潮（000559）、宇通客车（600066）。

板块整体估值水平高企，横向来看，锂资源和动力电池板块相对于沪深 00估值溢价大幅下降，可以继续关注。投资策略上，我们建议选择那些能通过成长来消化高估值的个股。

风险因素：（1）新能源汽车政策推进力度不达预期；（2）政策风险。