地产月份新开工面积环比反弹荐股鼓励

地产：4月份新开工面积环比反弹 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年4月份商品房销售面积同比下降14%、销售均价同比上涨0.5%2014年4月份全国商品房销售面积为7,600万平方米，环比下降21%，同比下降14%。销售均价为人民币6,6 9元/平方米，环比上涨4%，同比上涨0.5%，4月份房地产销售额为人民币5,040亿元，环比下降18%，同比下降14%。从地区看，4月份华东、中部和西部地区的销售面积分别同比下降了21.5%、6.8%和5.7%。月份销售面积为2.77亿平方米，同比下降了7%（1- 月份同比下降4%），销售均价为人民币6,607元/平方米，同比下降了0.9%。因此，月份房地产销售额为人民币1.8 1万亿元，同比下降了8%。

房地产开发投资与新开工增速保持疲软4月份全国完成房地产开发投资总额人民币6,980亿元，环比下降5%，同比上升15%（ 月份同比增长14%）。4月份新开工面积环比上升14%/同比下降15%至1.41亿平方米（ 月份同比下降22%）。2014年月份，房地产投资、新开工面积、竣工面积和施工面积同比增速分别为16%、-22%、-0. %和1 %。

缺乏开拓创新、大胆工作的思想。 六是厉行节约4月份土地出让收入增速和土地成交溢价率反弹我们对 02个主要城市土地购置活动的监控显示，月份土地出让面积/收入为6.44亿平方米/8,870亿元，同比下降12%/上升14%。4月份土地出让收入环比/同比分别上升了 9%和1 %（ 月份环比下降 7%、同比下降28%）；土地成交均价为人民币1, 45元/平方米。溢价率从2014年 月份的14%反弹至2014年4月份的20%。从房地产相关的土地市场活动看，4月份土地出让收入分别环比/同比上升了40%和16%。

开发商已公布的4月份销售业绩好于市场我们研究范围内有16家开发商公布了4月份销售数据：总体销售面积环比上升1 %，同比上升21%，合同销售额环比下降4%，同比上升15%，销售均价环比上升14%，同比下降5%。

交易建议我们认为2014年年内的供应压力将上升，导致开发商削减房价。我们认为，由于开发商财务状况趋于疲弱，土地投资和房地产开发建设将进一步放缓。买入建议：碧桂园（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、易居中国、绿城房产、华润置地、世茂房地产、中海宏洋、招商地产A、保利地产A、龙湖地产、万科B。卖出建议：金地集团、仁恒置地和瑞安房地产。主要下行风险：开发商财务实力显著恶化。主要上行风险：经济状况好于预期/政策调控放松。