川财证券理财新规发布部分执行细则有所放松了

川财证券：理财新规发布 部分执行细则有所放松 类别： 机构： 研究员：

市场已经接近饱和 [摘要]

市场综述市场表现：沪指午后单边上攻，金融板块强势爆发7月20日，沪指早盘小幅低开后弱势震荡，一度在计算机板块的提振下翻红。

午后金融板块强势拉涨，带动沪指单边上攻。最终沪指报收2829.27点，上涨2.05%，深成指上涨1.12%，川财精选100指数报收2610.07点，上涨2.39%，创业板指、中小板指、上证50分别上涨1.23%、1.30%和2.79%。从行业角度看，所有行业均上涨，银行、非银、计算机板块涨幅居前，涨幅分别为4.37%、3.77%和2.71%，社服、家电、商贸板块涨幅较小，涨幅分别为0.14%、0.24%和0.33%。今日操作系统国产、去IOE、工业互联概念偏强。

短期展望：理财新规发布，部分执行细则有所放松7月20日银行理财细则征求意见稿正式发布（下称“理财新规”），作为资管新规的配套细则，理财新规与资管新规总体精神上保持一致，但在部分执行细则上有所放松。受此影响，银行和非银领涨A股。理财新规在非标投资、净值化管理、理财募集门槛、过渡期安排上较市场预期明显放松。尤其是同意银行结合自身实际情况，按照自主有序方式制定本行理财业务整改计划，过渡期结束后，对于因特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经报监管部门同意，商业银行可以采取适当安排，稳妥有序处理等举措，有利于银行妥善控制风险，降低系统性风险，提升了经济稳健发展预期和市场风险偏好水平。同时资管新规细则的出台，代表着银行开展非标业务有规可依，对提升社会融资规模和银行新融资业务有积极影响，有利于提振货币乘数，改善下半年宏观流动性水平。