汽车行业依然寻底防御为主吧

那他为什么会吐呢？ 汽车：行业依然寻底 防御为主 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

短期内我们认为市场的调整尚未结束，市场下跌的主要原因在于对于政策放松预期的部分落空，未来还有一定的下探空间。从汽车行业的情况来看，行业基本面依然处于寻底阶段，在当前市场的环境下难以取得超越市场的收益，跟随大盘同涨同跌的概率较大。

个股方面我们认为低估值在弱市中还是一个相对的保护伞，另外零部件企业我们持续关注企业的内在成长性以及公司拓展市场的能力。我们继续维持前期对于成长确定和低估值双重标准的选股逻辑，相对看好：上海汽车、悦达投资、精锻科技、日上集团、宇通客车。

上周汽车板块中客车板块表现较好上周汽车板块整体略好于大盘。从子行业的情况来看，客车板块表现较好，周上涨1.15%，是唯一逆势上涨的子行业；乘用车板块、货车板块和汽车零部件板块周跌幅分别为2.08%、2.88%和2.68%。

汽车行业重点信息概览（1）乘用车生产企业及产品准入管理规则颁布；（2）乘用车内空气质量国家标准将出台；（ ）公车采购细则发布价格不超18万排量不超1.8L；（4）奥迪保时捷增长迅速大众收权遇难题；（5）三季度汽车投诉分析报告发布SUV投诉猛增。

重点公司信息速递（1）双林股份大股东减持；（2）东风汽车拟与绵阳新晨动力共同成立动力总成及零部件公司；（ ）宗申动力2011年发行7.5亿元公司债；（4）江淮汽车与巴西SNS公司拟在巴西成立合资公司;（5）银轮股份收购湖北美标汽车制冷系统有限公司75%的股权。

一、投资建议短期内我们认为市场的调整尚未结束，市场下跌的主要原因在于对于政策放松预期的部分落空，未来还有一定的下探空间。从汽车行业的情况来看，行业基本面依然处于寻底阶段，在当前市场的环境下难以取得超越市场的收益，跟随大盘同涨同跌的概率较大。

个股方面我们认为低估值在弱市中还是一个相对的保护伞，另外零部件企业我们持续关注企业的内在成长性以及公司拓展市场的能力。我们继续维持前期对于成长确定和低估值双重标准的选股逻辑，相对看好：上海汽车、悦达投资、精锻科技、日上集团、宇通客车。

二、上周汽车板块表现综述上周（2011年11月14日—11月18日），市场继续调整，上证综指、深证成指、沪深 00、中小板指数和创业板指数均明显下跌，周跌幅分别为2.60%、 .78%、 .28%、2.84%和2.47%。

上周汽车板块整体略好于大盘。从子行业的情况来看，客车板块表现较好，周上涨1.15%，是唯一逆势上涨的子行业；乘用车板块、货车板块和汽车零部件板块周跌幅分别为2.08%、2.88%和2.68%。

从个股的表现情况来看，上周涨幅居前的个股包括：金马股份、天兴仪表、比亚迪、万向钱潮、宇通客车、兴民钢圈、精锻科技、中原内配、威孚高科、万丰奥威；跌幅居前的包括：

潍柴动力、赛轮股份、西仪股份、风帆股份、世纪华通、双林股份、长春一东、襄阳轴承、万安科技、新朋股份。