建材地区分化加剧华东提前进入旺季行情哈

建材：地区分化加剧 华东提前进入旺季行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报观点：地区分化加剧华东提前进入旺季行情本周沪深 00指数上涨2.7%，川财非金属材料指数上涨 .14%,行业涨幅居前。分子版块看，水泥、玻璃和消费建材表现较强。水泥方面，我们继续看好华东和西部区域性个股机会。华东方面，截止本周末，当地水泥熟料库存不足五成。华东地区熟料库存愈发紧张，下游粉磨站提前补库存，当地熟料价格本周上涨20元/吨。需求平稳叠加供应端限产，华东地区熟料和水泥价格有望提前开始进入旺季行情。受益于基建支撑加码，西部地区水泥股长期需求预期有望持续改善。原料方面，水泥主要原料动力煤价格近期止跌回升。

考虑当前港口煤炭库存依然偏高，煤价预计维持600元/吨左右。水泥原料维持弱稳，区域性需求分化，看好华东、西部区域性水泥个股。

行业、公司要闻：

1）东水泥行业协会日前发布的《关于抓好秋季停窑限产落实的通知》要求，山东省所有熟料生产线将全面实施秋季停窑限产，所有水泥熟料生产线8月17日起停窑20天。（数字水泥）2）安徽8个督查组开展违规海砂治理检查。日前，安徽省住建厅决定发布《关于开展治理违规海砂专项行动省级联合督查的通知》，派出8个督查组督查全省16个省辖市和2个省直管县，督查时间为7天（8月1 日-8月19日）。（中国混凝土与水泥制品）水泥行业周度微观察：

从评分机构的角度讲 本周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为1.2%。价格下跌区域主要是辽宁、湖南、海南、云南和陕西等地，幅度元/吨不等；价格上涨地区为浙江，幅度20元/吨。8月上旬，受高温和降雨影响，全国水泥市场需求表现仍显疲软，企业发货维持在成水平，部分地区受库存增加以及外来低价水泥冲击影响，淡季出现首次回落。考虑市场即将走出淡季，以及部分地区将会再次启动自律限产措施，8月下旬水泥价格将会迎来正式反弹。

玻璃行业周度微观察：

本周末全国白玻均价1626元/吨，环比持平，同比去年上涨12 元/吨。玻璃在产产能94110万重箱，产能利用86%，环比持平。周末玻璃厂商库存 16 万重箱，环比上周增加22万重箱，同比仍处于偏低水平。终端地产销售下滑，玻璃订单长期偏谨慎。考虑月份旺季来临，短期玻璃价格和利润预计保持平稳。

风险提示：环保政策变化，需求复苏不及预期，“贸易战”等宏观冲击。