申万宏源年月月度重点品种推荐蹭飞

46.申万宏源：2017年5月月度重点品种推荐 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月指数层面冲高回落，概念炒作从板块齐飞到集体杀跌，这种风格决定了个股的大比例回撤，而我们4月组合的止盈策略收益高于持有策略50%也说明了这一点。总体看我们的持仓大多把握住了在可操作阶段加速上行的价值白马品种，尤其中炬高新、万华化学和永辉超市4月最高涨幅超15%，安琪酵母更有20%以上，故虽然下半月系统回撤惊人组合仍能保有平均4.85%的月度涨幅，而同期沪深300收跌0.47%。

我们认为5月的操作思路需要注意几个方面：1）4月除了雄安板块之外其他主题炒作难以成行的一个重要因素在于监管层面的打压，尤其游资历来青睐的高送转和次新标的，因此在5月板块选择上仍要避开政策打击的重灾区，寻找政策扶持、炒作阻力最小的领域；2）A股的港股化趋势是我们16年开始反复提及的股灾后市场新气象，具体表现来看，个股的审美趋于价值投资，而股价对于业绩的发布时点敏感性进一步提升，当天的股价反应较为充分，因此业绩的确定性无雷区是选择的重要关注点，4月份由于年报、一季报的集中公布而出现个股明显的分化和局部活跃，进入5月后业绩真空期，这一层面的波动降低，出于确定性投资机会考虑，市场会倾向于关注中报前瞻向好、确定性高的品种。

我们5月推荐的组合是：青岛海尔（600690）、五粮液（000858）、杉杉股份（600884）、中金环境（300145）、永辉超市（601933）、索菲亚（002572）、雅化集团（002497）和赣锋锂业（002460）。