地产关注资金面改善预期荐股源泉

我们看到了一些积极的信号地产：关注资金面改善预期 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业跟踪：

一手房：成交环比增速-2.69%，同比增速 1.79%（按面积）本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积524.87万方，环比增速-2.69%，同比增速 1.79%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为15.89%，-14.77%，10. 4%；同比增速分别为42.06%，26.98%， 4.56%。

二手房：成交环比增速-6.14%，同比增速-4.05%（按面积）本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积114.61万方，环比增速-6.14%，同比增速-4.05%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为-2. 5%，-8. 4%，-7. 8%；同比增速分别为20.79%，-9.61%，-28. 4%。

库存：可售面积环比增速0.14%本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计4797.91万方，环比增速0.14%，去化周期 8.48周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为0.88%，-2.08%，4.87%。一线、二线、三线去化周期分别为44.6 周， 2.88周， 7.05周。

10个重点城市推盘分析（数据来源：中指）根据中指监测数据，（7月2 日至7月29日）重点城市（14城）共开盘50个项目，合计推出房源12925套、环比上升5%，其中一线4505套、占比 4.85%；开盘项目平均去化率达到75%，较上周下降11%，其中二线城市平均去化率为91%。

投资建议：本周申万房地产指数上涨6.44%，个股方面，中洲控股涨幅居前。短期来看，我们认为板块具备估值修复基础：1、行业销售平稳：三四线楼市韧性仍较强、一二线成交稳步反弹；2、资金面现改善预期：基调从去杠杆转为稳杠杆，流动性从“合理稳定”转为“合理充裕”，信用风险扩大得到一定遏制； 、业绩较好。

中期来看，随着土地市场降温，开发投资存一定的下行压力，政策放宽窗口或逐步明朗；长期来看，集中度仍将稳步提升，头部企业优势将进一步扩大，我们仍看多地产龙头，推荐：1、价值龙头：保利地产、万科等；2、存量红利：建发股份； 、REITs标的：光大嘉宝等。