东北证券市场震荡反弹延续关注周期性板块的

东北证券：市场震荡反弹延续 关注周期性板块的轮动 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

今日(周四)市场小幅高开后一路走高、上证指数收于2762点、上涨1.23%；中小板、创业板也分别上涨1.68%、1.14%。市场再次呈现普涨格局。板块方面，券商保险、煤炭有色、地产钢铁等均有显著上涨。今日市场一扫昨日市场的阴霾，不仅收复前日失地、且创出2610点反弹以来的新高。短期市场有望延续震荡格局，且有望上行至2800点附近。

我们才能在席卷全世界的制造业升级的浪潮中占有一席之地 理由如下：

1、如我们周策略的观点：市场反弹有延续。当下市场是在保障房、水利等民生建设的推动下，市场修正了前期较为悲观的经济预期，因而，当下是估值修复的行情，主要表现为前期回落显著的周期性板块借助保障房、水利建设等主题、做轮动表现。期间，工程机械、建材、钢铁、煤炭、水泥、高端装备、券商、保险等周期性板块轮番活跃，是为对估值修复的验证。

2、信息面的利好依然在演绎之中，个人所得税起征额的提高、上海城投对昨日有关平台债的澄清，表明市场利好正在演绎且各方有呵护的意味。而比亚迪等近期新股上市首日的上涨、更显示出当前市场人气在逐步恢复之中。

3、考虑到今日没有加息、表明上半年以来的每1个月上调一次准备金率、2个月加息一次的频率在打破，这也表明货币政策的节奏在缓和。而货币政策的缓和叠加保障房等财政的积极，使得市场的估值修复有了比较好的投资主线，从而也使得反弹不再显得凌乱，有利于反弹的持续。

因此，在信息面积极因素依然在演绎而未有逆转的情况下，短期市场有望延续反弹格局，投资者逢低介入、主攻周期性板块的轮动机会。

可以关注保障房、水利、铁路、电等投资主线的轮动。在市场回升至2800点附近时，谨慎的投资者可以适当控制下仓位，规避技术性的压力以及7月政策的不确定。