电气设备目标大幅上调荐股物业

电气设备：目标大幅上调 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：国家能源局下发《关于可再生能源发展十三五规划实施的指导意见》（以下简称：本规划），规划指出：

（1）年光伏电站建设规模86.5GW，其中包含每年8GW的领跑者项目，年的光伏电站建设规模分别为22.4、21.9、21.1、21.1GW，年均光伏建设规模为21.6GW；（2）北京、天津、上海、福建、重庆、西藏、海南等7个省（区、市）自行管理本区域光伏电站建设规模，甘肃、新疆、宁夏目前弃光限电严重，暂不安排新增建设规模；（ ）本规划不包括不限建设规模的分布式光伏、村级扶贫电站以及跨省跨区输电通道配套光伏项目；（4）原则上不再支持建设无技术进步目标、无市场机制创新、补贴强度高的集中式光伏发电项目；（5）要求各省根据自身情况，尽可能扩大可再生能源补贴资金的筹资来源，解决补贴不足的问题。

光伏装机规划再超预期，光伏制造龙头业绩望持续靓丽。6 0抢装后国内光伏累计装机达到102GW，2017年年底超过“十三五”规划目标105GW已成定数，国内光伏行业面临前途未卜的境地。本规划的实施为光伏行业再次指明方向，年均光伏建设规模超过 5.1GW：（1）本规划指出年集中式电站年均建设规模21.6GW；（2）2020年分布式光伏装机要达到60GW，年分布式光伏年均建设规模为12.4GW；（ ）北京、天津、上海、福建、重庆、西藏、海南等七省市按照2016年1.1GW考虑年光伏电站的年均建设规模。

同时这个经验告诉我 由于2016年年底光伏装机为77.4GW，考虑到年年均光伏建设规模超过 5.1GW，因此2020年光伏装机有望达到217.8GW，同时考虑增补指标等因素的影响，预计2020年装机规模约为2 GW，远超原来“十三五”规划的105GW，甚至超过行业目前认可的150或者200GW的规模。同时再加上海外市场相对平稳发展，每年新增 GW的装机规模，我们预计未来每年全球光伏装机市场的需求在GW，需求依旧旺盛，在落后产能不断淘汰的背景下，光伏行业的制造龙头业绩中长期有望持续靓丽。短期来看，在分布式光伏、领跑者基地、光伏扶贫、美国“201”订单以及欧、印装机旺季到来等因素带动下，光伏需求依旧旺盛，下半年光伏组件等产品价格有望维持当前水平，在“量价同处高位”的情况下，光伏产业链制造龙头企业全年业绩有保障。