汽车年期乘用车销量继续走弱荐位置

汽车：19年10期乘用车销量继续走弱 荐10股 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块一周行情回顾上周沪深股市出现大涨后的回调，特别是周五全线大跌。其中沪深 00下传递最美好的祝福。跌2.72%，汽车板块中仅有申万汽车零部件上涨，上涨2.65%，申万汽车服务下跌0.02%，国联汽车零部件下跌1.0 %，申万整车下跌5.05%，申万整车板块表现弱于大盘。

行业重要事件及本周观点

【乘联会发布2月汽车销售数据】2月乘用车销量同比继续下行，但月乘用车累计增速同比下降9.8%，降幅相比18Q4有所收窄。厂家继续去库存，渠道库存持平。销量下行主要有两个因素，一是春节因素影响，今年春节在2月上旬，1 年和16年由于春节在2月上旬，全月销量也出现负增长，因此春节因素对2月销量影响较大。二是宏观经济下行压力较大也制约乘用车消费。在厂家加速去库存的背景下，19年汽车销量有望在下半年低基数背景下迎来复苏。汽车板块有望在销量拐点出现之际有望迎来中期布局机遇期。2月新能源销量继续高增长。其中A级电动车占比纯电动的5 .0%，车型不断升级。1季度产销量表现值得期待，新能源汽车板块一二季度可能存在持续机会，高镍三元产业链仍是确定性最高的方向，磷酸铁锂份额恢复也是重要变化。

【本周投资策略】标的方面，中期看好低估值，高弹性个股的长安汽车（000625）和长城汽车（6016 ）。重卡板块继续推荐潍柴动力（000 8）。零部件标的建同时也不乏进攻特色。 机会七：B股投资机会 B股的机会在于其价格低廉。同样的股票议关注万里扬（0024 4）、精锻科技（ 00258）、银轮股份（002126）等标的。新能源汽车板块建议关注杉杉股份（600884）、当升科技（ 0007 ）、格林美（002 40），国轩高科（002074）等。

主要上市公司表现上周汽车板块统计样本（共162家）上涨99家，停牌2家，下跌61家。

板块中金固股份、骆驼股份、蓝黛传动等个股涨幅居前。亚星客车、长安汽车、中通客车等个股跌幅居前。

本期股票组合推荐风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。

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