中原证券反弹仍在路上配置国企改革板块吗

中原证券：反弹仍在路上 配置国企改革板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结合市场、主题投资和资金面及估值等逻辑，我们本周行业配置以中性策略为主，本期建议配置国企改革板块。

投资要点：

上周推荐行业组合跑赢上证指数：上周推荐的国企改革和非银金融板块涨跌幅为3.01%和3.02%，组合整体上涨3.01%，跑赢大盘1.13个百分点。截至8月19日，行业投资组合累计上涨346.01%，累计跑赢上证指数307.02个百分点。

大盘放量创下反弹新高：上周上证综指在周线已两连阳的情况下，再度创下反弹新高，且成交量也创下3月份以来的新高，显示市场活跃度明显提升，短线强势特征明显。上周上证综指累计上涨1.88%，各风格指数创业板和中小企业板领涨市场。

各行业指数中，传媒、农林牧渔和国防军工板块领涨各板块。

并维持了一审判决。 资金小幅净流出，融资融券创近期新高：四大指数资金累计净流出150亿元，一方面显示二八转换的趋势受到一定的影响，另一方面显示市场缺乏增量资金介入。截止8月18日融资融券余额8978亿元，单周净流入287亿元。显示大盘仍以场内资金加杠杆的形式在推动股指的上扬。

行业配置之市场逻辑：本周在G20即将召开和利率下降带来的资产配置的吃饭行情，仍将是近期市场反弹的主要推动力。

因此，在年线阻力和周线三连阳的情况下，短线市场不排除会出现震荡调整，但整体反弹行情仍在路上。因此，我们对未来市场仍保持谨慎乐观的态度，在本周行业配置方面，采取中性策略。板块方面：重点关注国企改革和一带一路板块。

行业配置之主题投资：近期即将召开的智能交通展和国际电子工业暨国防电子博览会将会刺激车联和电子元器件等板块。

行业配置之资金面及估值逻辑：建筑装饰、综合和轻工制造等板块换手率排名靠前，其中，建筑装饰已连续3周换手率明显提升，短线仍值得关注。房地产、非银金融和商业贸易板块换手率变化率排名靠前，此外，钢铁等供给侧改革的板块近期换手率变化率明显有所提高，短线值得关注。

本期行业配置：本周行业配置策略以中性策略为主，本期建议配置国企改革板块。