中原证券反弹谨慎乐观关注传媒板块吧

中原证券：反弹谨慎乐观 关注传媒板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

结合市场逻辑、主题投资和资金面及估值逻辑，我们本周行业配置以中性策略为主，本期建议配置传媒板块。

投资要点：

上周推荐投资组合板块跑赢大盘：上周推荐的传媒板块5个交易日上涨4.70%，组合整体上涨4.70%，跑赢大盘0.98%。

截至12月22日，行业投资组合累计上涨296.76%，累计跑赢上证指数214.2 个百分点。

大盘展开强劲反弹：上周上证综指在探底 99点后，展开强劲反弹，一周内已反弹至前期高点位置，且成交量也同步放大，近5个交易日上证综指累计上涨 .72%，各风格指数中小企业板和创业板领涨市场，各行业指数中，房地产、食品饮料和医药生物等领涨市场。

板块出现二八转换迹象，融资融券余额触底回升：近5个交易日，大盘资金累计净流出501亿元，其中，上证50、沪深 00等则一改前期大幅净流出的态势，板块资金流向上也显示出部分二八转换迹象。从融资融券余额来看，截止12月21日融资融券余额118 9亿元，融资融券余额在经历连续 周回落后，上周出现反弹迹象，显示激进投资者再度回流市场。

行业配置之市场逻辑：上证指数上周呈现强劲反弹走势，但在存量博弈情况下，且年底资金面整体较为紧张的因素影响下，短线仍持谨慎乐观态度。因此，在行业板块布局方面，本周偏向中性策略，重点关注有色金属和传媒板块。

行业配置之主题投资：从近期即将发生的主题事件来看，中央农村经济工作会议和圣诞新年贺岁档等将会刺激农业和传媒等板块的阶段性投资机会，建议逢低布局传媒和农业板块。

行业配置之资金面及估值逻辑：换手率排名靠前的计算机、通信和有色金属等板块中，计算机和通信板块换手率上升且资金流出靠前，显示短线有减持迹象。换手率差指标中，休闲服务和有色金属等板块短线值得关注。

且都散发着臭味。　　这样的河水也流淌在东南五环外萧太后河。在富力又一城附近河段 本期行业配置：本周行业配置策略以中性为主，本期建议配置传媒板块。