机械制造需求复苏方向明确荐股位置

机械制造：需求复苏方向明确 荐17股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：2017年中国人民银行工作会议1月5、6日在北京召开。

关于2017年的货币政策，会议提出要保持货币政策稳健中性，综合运用多种货币政策工具，调节好流动性闸门，保持流动性基本稳定。国务院近日印发了《“十三五”节能减排综合工作方案》，将“十三五”能源消费总量和强度“双控”目标分解到各省（区、市），明确对未完成强度降低目标的省级人民政府实行问责，实行高耗能项目缓批限批。截至2016年12月 1日，我国外汇储备规模为 0105.17亿美元，较11月底下降410.81亿美元，降幅为1. %。

市场表现分析：上周股票市场各个板块小幅上涨，沪深 00指数上涨1.14%，创业板指上涨0.15%，机械设备板块上涨1.76%。

机械动态变化：根据工程机械协会最新统计数据，12月挖掘机销量6910，同比增长75%，连续4个月增速维持在70%以上；11月汽车起重机销量同比增长44%，连续两个月突破 0%；11月叉车销量同比增长 0%，连续4个月增长20%以上；11月小松开机小时数142小时，同比增长17%；4 城市商品房月度成交数据显示，12月份成交量环比上升10%，同比下降8%。

机械行业观点与组合：近期行业多个指标趋于好转态势，基于需求改善力度和利润恢复情况，我们维持机械设备行业“买入”评级。对于此轮机械设备需美联储主席耶伦关于加息的言论更使白银价格进一步走高。实际上求复苏，我们认为具有“需求的市场化回归、产能的市场化出清”特征，因此持续性有可能超出市场预期。建议同时关注机械大周期领域（油气装备、工程机械、集装箱等）的龙头企业，和新智能、新服务领域的优秀成长企业的投资机会。近期推荐组合为：（1）大周期组合：三一重工、中集集团、杰瑞股份、惠博普、建设机械、恒立液压、安徽合力；（2）新服务组合侧重于环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等，个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力；（ ）新智能组合侧重于物流自动化、 C自动化、激光雷达等领域，个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、 精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能：美的集团完成对库卡集团的收购干了12年清洁工工作（信息来源：公司公告）。轨道交通装备：中国标准动车组领到“准生证”（信息来源：中国轨道交通）。前沿科技：无人驾驶：宝马携手英特尔、Mobileye，拟合推无人驾驶车（信息来源：高工机器人）。

能源装备：能源“十三五”规划,加强非常规和海上油气资源开发（信息来源：中国政府）

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