东北证券市场多空均衡状态股指窄幅震荡覆盖

32英寸及以上面板关税将从3%提高至5%。有彩电厂商负责人向南都表示 东北证券：市场多空均衡状态股指窄幅震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场多空均衡状态、股指窄幅震荡周三股指低开反弹，受隔夜美股大幅下跌等因素影响，股指早盘大幅低开，随后在地产、汽车等周期性板块带动下，股指震荡反弹，午后股指窄幅波动，上证综指小幅上涨0.13%，深成指涨0.06%，创业板指涨0.19%。两市合计成交1260.8亿元，较前一交易日略有增加。盘面上，地产、餐饮旅游、家电等板块涨幅居前，而有色金属、钢铁、煤炭等强周期性板块出现调整。

近期外围市场出现明显调整，尤其是欧美股指调整明显，外围市场仍然受到全球经济复苏的复杂性和欧洲债务的长期性因素影响，虽然美国经济目前在就业、制造业等方面数据持续恢复中，但其经济增长的持续性及其未来复苏力度仍然存在一定波动，而在经济恢复中，美元也承受着上行压力。但目前看，美国经济的仍处于有序复苏中，对国内市场的影响并非核心因素。

在国内层面，虽然近期政策预调微调方面相对平静，但经济的内生性动力仍然存在，3月汽车产销量环比和同比均出现增长，汽车产销188.06万辆和183.86万辆，环比增长16.9%和17.3%，同比增长3.4%和1.0%。房地产市场也出现季节性回升，房屋成交量以及成交均价也出现温和复苏，尤其是房贷利率的回落，有助于稳定当前市场的成交量，因此，从地产以及汽车市场的状况看，有利于缓解经济回落的悲观情绪，和经济的企稳预期。

从市场层面看，当前市场处于相对平衡的状态，即缺乏支撑股指持续上涨的动力，包括经济的回落幅度预期以及经济回落过程中业绩的下降，在此过程中，产业政策的支撑力度不足，经济仍以内生性增长为主。

另一方面，市场也缺乏足够的做空动能，虽然业绩的下降，但市场整体的估值以及当前较2132点低点时的经济背景都有明显改善，因此，市场普遍认为下方的支撑力度仍然存在。市场在缺乏外部因素的显著冲击时，难有超预期表现，震荡整理为主。投资策略上，仍然以低吸为主，关注市场转暖后将受益的早周期行业，汽车、券商以及家电、建筑建材等板块为主。