机械制造月挖掘机销量强于市场预期预计全物业

机械制造：4月挖掘机销量强于市场预期 预计全年销量创历史新高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2018年4月，共计销售各类挖掘机械产品26561台，同比涨幅84.5%；国内市场销量250 4台，同比涨幅8 .2%；出口销量1518台，同比涨幅109.7%。

点评：

再到奥斯卡最佳女主角 4月挖掘机销量超出市场预期，环比增速稳定根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计，2018年4月，共计销售各类挖掘机械产品26561台，同比涨幅84.5%。

国内市场销量（统计范畴不含港澳台）250 4台，同比涨幅8 .2%。

出口销量1518台，同比涨幅109.7%。此前市场普遍预期4月挖掘机销量为2. -2.5万台，实际销量达到2.65万台，非常接近2011年行业顶峰时同期销量水平。

环比增速更显韧性，预计下半年挖掘机销量走势更为平稳。

由于季节性原因，历史上4月份挖掘机销售数量普遍环比下滑，2018年4月国内挖掘机销售数量环比下降 0.58%，而2017年与2011年同期分别环比下降 2.69%和 8.71%，我们认为，2018年4月份销量环比下降幅度低于历史水平，销售情况将更为平稳。

中挖和大挖需求强劲，小挖销量增速回升4月份，小挖（ 0t）销量 490台，同比涨幅91.7%。各吨位挖掘机销量同比增速全面高于去年同期水平，行业需求情况显著提升。

经济整体走势平稳，悲观预期修正，挖掘机更新需求旺盛建筑业直接间接合计占钢材消费的70%左右，我们通过观察钢材库存和产量数据跟踪下游景气度。截至2018年5月4日，国内主要钢材品种库存为1 48.79万吨，较上周减少66. 2万吨，降幅为4.92%。2018年 月9日至今，国内主要钢材品种库存连续八周呈下降趋势，累计降幅为 1. 6%。我们认为，钢材库存连续八周快速下行，需求快速释放将引导市场对经济悲观预期进行修复。