鞋履巨头九兴控股股价暴涨未来将从权衡

鞋履巨头九兴控股股价暴涨51.44% 未来将从中国转战东南亚市场

九兴控股有限公司()周四发布盈喜及二季度和上半年初步预计，给过去五年低迷的女鞋行业补充信心。截止周四，九兴控股今年股价已经暴涨51.44%。

二季度，九兴控股收入下滑1.2%，由4.435亿美元跌至4.380亿美元，部分抵消了一季度6.9%的增幅，上半年集团收入整体增长1.7%，由7.381亿美元增至7.506亿美元。不过，由于中美贸易摩擦因特朗普政府不时变脸，美国品牌的订单亦起伏波动，唯未对九兴控股整体表现有较大影响。

报告期内，九兴控股表示，上半年收入提升，主要由于集团时尚运动鞋履产品接单保持畅旺。该集团同时称，时尚运动鞋履下半年将进一步增长，未来将专注改善时尚和休闲鞋履业务表现，而今年剩余时间，平均售价预计将可维持稳定。

上半年九兴控股平均售价下跌0.8%，由26.1美元跌至25.9美元，其中一季度增幅4.3%，由23.2美元增至24.2美元。

受益生产效率按年温和提升，九兴控股现预期中期EBIT 至少录得50%的增幅，而中期税后纯利至少增长70%。生产效率提升同时，越南制造设施产能亦持续提升，集团同时正进一步从中国往东南亚重新配置产。

集团预计截至2019年6月30日止6个月的息税前利润（EBIT）较2018年同期增加不少于50%，而税后溢利也增长不少于70%。息税前利润的增加主要由于生产效率按年录得温和升幅，且位于越南的新制造设施产能持续提升；进一步从中国往东南亚重新配置产能；以及产品组合及客户组合大幅改善。

九兴控股为全球十大鞋履集团之一，成立于1982年，现已成为全球顶尖休闲及时装鞋履集团，除开发及生产鞋类产品业务外，也开始建立自己的零售分销络并引入旗下女装时尚鞋履品牌Stella Luna。九兴控股是Clarks、Deckers、ECCO等鞋履品牌的合作供应商，同时也为包括PRADA、LVMH、Celine、Givenchy、Kenzo在内的奢侈品牌开发及制造鞋履。

九兴控股集团在报告中表示，期内业绩的增长主要得益于消费者对时尚运动产品需求的增长所致，但受产品组合变动影响，集团鞋履产品每双平均售价稍微下调。

由于国内制造业人工成本不断上涨，九兴控股集团去年决定关闭其位于东莞兴昂鞋业有限公司工厂，集团曾表示将把停下的产能转移至人工成本更低的东南亚国家。截至6月30日，集团的员工总数约6.7万名，比截至2016年12月31日的7.1万名大幅减少4000名。

集团预期时尚运动鞋履产品的订单将以趋于常态化的增速持续提升。对于未来的需求环境，集团也将保持谨慎乐观的态度。集团同时还会密切关注潜在的外部风险，特别是美国与北韩间紧张局的升高、英国脱欧谈判的正式开展，以及在若干市场中更多贸易保护主义呼声的提高，包括美国政府中一些部门推动对于中国制商品进口加课关税。

甚至美国总统奥巴马都被牵涉其中 在九兴控股发布前三季度业绩公告后，麦格理在其最新的研究报告中指出，预计九兴控股2017年度销量会录得低至中单位数增长，而平均售价则预计下跌4%，并维持全年营运利润率增长5至6%的指标。麦格里认为九兴控股集团在良好的生产能力分配及内部管理效能的支持下，集团营运效益有望持续改善。