信托要放水了一脸茫然也要向前干

信托要放水了？一脸茫然也要向前干

既要符合监管条件，又要加大经济支持，又要考虑收益风险的问题。

继续银行信贷出现增长迹象之后，另一个传统的融资渠道――信托也被推动加快投资。据多家媒体报道

，部分通道业务规模较大的信托公司接到监管窗口指导，被要求在符合资管新规和执行细则的条件下，可适当加快部分项目的投放。

意义是什么？

根据报道，是部分通道业务规模较大的信托公司接到窗口指导。通道业务在金融监管加强之际，是最受伤的环节之一。因为为了将银行表外资产转入表内，强化影子银行的监管，去通道一直是金融监管工作的重点。在监管推动之下，源自于银行的项目和资金都出现撤离，信托通道业务萎缩，信托资产规模进一步收缩。

通道业务本身并不具备投融资的主动性，只是作为银行表外业务的工具存在，是银行非标业务出表的历史结果。原先通道业务除了信托还可以通过基金子公司和券商资管进行，但监管政策先加强了基金子公司和券商资管，以至于这两个通道的资产转向信托，直到监管针对信托做出部署，才使得信托去通道业务在一波景气度短暂上升之后急转直下。

这就是工商一体化商业模式 因此，信托的近年最大的意义，就是充当了银行表外业务的通道。

面对政策变化的迷茫

在被窗口指导加快部分项目投放后，信托业似乎并没有感受到春天的来临，而是觉得十分迷茫。

首先，去通道依然是去杠杆政策的一部分，虽然资管新规和执行细则落地后，对非标压缩压力有一定的缓和作用，但通道业务逐步萎缩还是一个监管要求下的必然趋势。资管新规和执行细则对过渡期内存量产品要求放松，并不是允许积极开展通道业务，而是避免出现信用风险。监管压力仍在，尤其是部分信托项目的加快投放指的是“要求在符合资管新规和执行细则的条件下”。