美联储加息将添新工具下周开启流动性回收测计划

美联储正在扩充其加息工具，包括使用可能对在美的国内外银行具有吸引力的新工具—定期存款工具（TDF）。

在市场预期美联储将在2015年中加息之际，美联储开始计划进行监测“回收”流动性的测试 。自2008年危机爆发以来，美联储已通过QE向银行系统注入了2.5万亿美元的流动性。

据彭博商业周刊，主席5月7日称如果劳动力市场持续恢复，美联储可能在今年秋季结束购债项目。 此前3月19日的发布会上，她已经表示在结束购债项目约6个月后开始加息。

今年在公开市场委员会（FOMC)中享有投票权的达拉斯联储主席Richard Fisher5月9日

表示将支持稳步缩减QE，直至今年11月以削减150亿美元的额度结束QE。

下周美联储将开始进一步的回收流动性检验—使用新工具TDF，让

资金从金融系统回流美联储，付给存入机构利息。

测试的第一阶段，也即第一个月，美联储计划以0.26%的利息接受各金融机构至多100亿美元的存款，较此前的12.5亿美元大幅上升。测试的第二个月美联储将会把利息上升至0.3%

分析机构Wrightson Icap的Lou Crandall告诉《金融时报》：

0.3%的利率、100亿美元的上限是具有商业意义的，而且可能使（机构）参与度显著提升。

在其它条件都相同的情况下，利息由0.25%上升至0.26%或0.30%，对套利交易更具吸引力。

美银美林利率策略师Brian Smedley向英国《金融时报》表示，随着利率上升，TDF可能会扩容，但是美银美林并不认为这会实质性地影响货币市场利率 。Smedley认为：

使用TDF的目的在于监测参与者对利率变化的敏感程度。

用以证明手表的正品身份 就美国的大银行而言， Crandall认为：“从流动性的角度来看，部分大银行可能会以7天TDF代替隔夜存款，并将存入规模提高至100亿美元

。”

在隔夜固定利率逆回购（另一个“回收”流动性工具）金额稳步上升、上周创下1960亿美元的背景下，美联储开始转向TDF。Smedley预计，美联储继续各机构100亿美元的TDF限额很快将会增至150亿美元。